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新興市場債券

我們的新興市場債券策略透過嚴謹挑選國家、發行人及貨幣,佐以壓力測試及風險管理,追求長線風險調整後回報。

我們的理念

我們相信固定收益市場長期能準確反映債券價值,但短期市場效率較低。

  • 新興市場債券是一極為複雜的資產類別,需透過充分的研究資源,才能掌握錯誤定價的投資契機並避開風險
  • 注重基本面:我們重視估值及市場技術面,這對成功管理新興市場債券的至為重要

我們的流程

我們嚴守紀律的投資方針,充分利用扎實的基本面研究及精密研究工具

  • 我們依據基本面及其相對估值,對新興市場國家債、貨幣及利率加以排名
  • 我們評估各資產類別的流動性
  • 透過專屬模型進行嚴謹的壓力測試,持續評估及校正投資組合風險

滙豐優勢

  • 我們透過全球與在地的信貸分析師及投資專家組成綿密全球投資網絡,提供精闢市場剖析
  • 滙豐擁有豐富的新興市場債券投資經驗(可追溯至1998年)
  • 新興市場債券投資選擇廣泛,涵蓋主流貨幣主權債、半主權債及企業債券,以及本地貨幣計價債券、新興市場債券總回報

環球新興市場債券

環球新興市場債券策略,主要投資於以美元計價的新興市場主權及半主權債,亦可涵蓋企業債和當地貨幣計價債券,控制波幅並盡量提升風險調整後回報。 摩根大通環球新興市場債券指數(EMBI-Global or the EMBI-Global Diversified),是新興市場強勢貨幣債券的標準基準指數,涵蓋67個國家,由具高流動性的政府債券所組成。

我們的理念

我們的環球新興市場債券策略,旨在捕捉新興市場強勢貨幣債券的增長潛力,同時管理波幅。該策略雖然主要投資於以美元計價的新興市場主權及半主權債,但亦可涵蓋新興市場企業債、新興市場當地計價債券及新興市場貨幣,以求分散投資風險。

  • 影響我們投資決策的關鍵點在對新興市場國家及發行人的基本面、估值的透徹分析,該分析包括評估經濟、金融與市場狀況,以釐定整體投資組合風險
  • 我們採用穩健的風險管理架構,在不同情境對我們的投資策略進行壓力測試,持續校正並改善投資組合

我們的流程

投資組合管理決策根據新興市場債券專家、信貸分析師及經濟分析師組成的團隊所提供的專業分析。過程中團隊相互合作、彈性配合:每位專家對各項投資意見及決策負責。 我們整合宏觀經濟觀點、投資主題,以及國家/貨幣的詳細基本面及相對估值分析。我們之後透過壓力測試及情境分析,力求建立強韌而多元化的投資組合。

  • 我們評估各新興市場國家的基本面,審視其經濟狀況(經濟成長、債務、貿易差額、財政政策、通貨膨脹等),和更主觀性的因素(公司治理、政治、過往違約狀況等),以及目前的市場技術性因素
  • 我們採用穩健的風險管理工具,和加強的情境分析對投資策略進行壓力測試。我們亦持續校正各持債大小與規模,以改善投資組合

滙豐優勢

新興市場是我們企業主要深耕的市場,我們開始投資於新興市場債券可追溯至1998年:

  • 憑藉全球投資平台,讓我們可以充分利用遍布全球的分析師及投資專家的在地見解
  • 我們新興市場債券投資實力,涵蓋美元計價的主權債、半主權債及企業債券,以及當地貨幣計價債券及當地外匯

 

風險提示

本資料僅供參考,請勿將其視為投資任何有價證券或其他金融產品之建議或要約,滙豐中華投信已盡力尋求可靠之資料來源以提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之正確及完整性,投資人如欲進行投資,應自行判斷投資標的、投資風險,承擔投資損益結果,滙豐中華投信及其董事、受僱人不因此而承擔任何損害賠償責任。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。不適合無法承擔相關風險之投資人。匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。滙豐中華投信獨立經營管理。