Smart Beta及多因子投資

我們提供現有及量身訂製的Smart Beta及多因子策略，兼備全球、地區及特定國家的選項。

滙豐環球投資管理與客戶合作歷史紀錄悠久，故能提供現成及量身訂製的Smart Beta策略。

• 多因子策略則是針對不同因子（包括：價值、品質、低風險、小規模、市場動能）來控制曝險，旨在獲取相對於傳統指數的超額報酬，並設有追蹤誤差的目標。憑藉專屬的風險模型，我們訂立多因子策略，再納入特定客戶的投資需求，包括量身訂製的追蹤誤差水準、各因子曝險程度，以及環境、社會及公司治理(ESG)的限制。
• 專注波幅策略則融合量化紀律與質化判斷。我們依據企業獲利及估值尋找優質企業，並建構較低波幅的優化投資組合。透過專屬的基本面研究以及環境、社會及公司治理(ESG)等方面的綜合分析，我們進一步確認各股票的波幅以及公司獲利能力是否可以持續。

1. 多因子股票策略

我們的理念

因子投資的基礎在於投資者觀察到，具有若干特點（更精確的形容是「有溢價空間」）的股票，其風險調整報酬優於市場表現。故投資策略配置納入考量該因子，投資者便能以更透明、更有成本效益的方式獲取報酬，了解並管理投資組合風險。

• 「單因子」策略是盡可能提高對選定因子的曝險，同時盡量將所有其他的曝險減至最低
• 「多因子」策略是盡可能量身訂製，以提供對選定因子的曝險，並設有追蹤誤差目標並控管風險。

我們的流程

我們的因子投資流程的主要元素包括：量化選股、建構投資組合、一致性的執行方式，以及綜合風險管理：

• 我們由下而上的投資方法，結合股票層級的因子分數
• 我們的投資組合建構過程，具透明度及一致性，優化對因追求超額報酬需承擔的曝險
• 我們在產業、國家及因子層級實施主動性限額，以避免無法獲取相對報酬的風險

滙豐優勢

• 單因子策略可將無意承受的風險降至最低，並降低各因子間的相關性
• 我們從零開始設計並驗證每個因子，並根據數十年的因子投資實務經驗，謹慎挑選計量指標及基本面數據
• 投資策略更彈性調整，以便依照客戶需求執行自訂的投資組合
• 我們具備穩健的執行實力，以及強大的技術與風險模型支持
• 我們的全球多因子策略擁有長達10年多豐富投資經驗

2. 較低波幅策略

我們提供低Beta、品質及價值因子的曝險，風險調整報酬率可高於同等市值指數。

我們的理念

較低波幅策略可提供相較同等市值指數更佳的風險調整後報酬率，亦有助於在市場下跌時保全資本。

我們的流程

• 我們的方針融合量化紀律與質化判斷
• 我們遴選出獲利能力及估值狀況具吸引力的優質股票，加以排名
• 我們針對排名最高（於第一四分位數範圍內）的股票進行最小變異優化，以建立低波幅投資組合
• 低波幅投資組合中也包含若干較低相關性、較高波幅的股票，從而降低絕對風險
• 基本面研究側重於確認股票的波幅展望，以及其獲利能力可否持續。

滙豐優勢

• 我們的基本面研究，在嚴守紀律的框架中為投資者增值，有助於防範虛假訊號，有別於單純被動型投資方法及單純量化方法
• 我們在流程中納入環境、社會及公司治理(ESG)研究，以確認股票的波幅以及其獲利能力水準是否可持續
• 我們憑藉投資流程，從傳統的低波幅方法脫穎而出：首先著眼於物色優質股票（具有強健的獲利能力及估值），繼而就低波幅加以優化。此做法有助於多元投資，並能避免「擁擠交易」（crowded trade）、產業集中及利率敏感等風險。