【市場快訊】印度央行降息一碼 開啟寬鬆週期新篇章

［事件說明］

印度央行於2/7降息一碼、基準利率降至6.25%符合市場預期，顯示印度政府終於將焦點轉移至支持經濟成長。隨著食品通膨持續放緩，新任央行行長立場向鴿派傾斜，此次降息創下自2023年2月利率持平以來的寬鬆週期開端。

貨幣政策委員會一致投票支持降息，並保持中立的政策立場，但央行表示政策利率即使降息後仍有其限制性，暗示將來將祭出更多寬鬆政策，代表印度央行此次行動已經展開降息週期的新篇章。

［滙豐觀點］

滙豐投信表示，推動這項決定的關鍵因素來自於通膨降溫符合期待，因此政策力道更傾向支持經濟。官方預估2025 財年成長率可能降速至6.4%。此外，食品通膨降溫導致整體通膨12月僅增長5.2%，1月份的通膨率還可能進一步下行，數據表明通膨狀況控制在央行容忍的2%-6%目標區間。

印度央行貨幣寬鬆週期的啟動將有助於提振利率敏感產業，也將使經濟恢復成長動能，預計今明兩年的經濟成長將分別達6.3%與7.6%，即便可能低於央行預期，環伺全球主要經濟體卻仍可窺見印度的高成長特質。未來通膨軌跡的放緩也給予印度央行更多空間與底氣來維持政策支持，市場預估本波降息週期底部的目標利率下看至5%，代表未來仍有5碼的降息幅度。建議投資人不妨逢印度股市回檔修正之際逢低布局，參與降息帶來的資金行情與莫迪3.0的長期新經濟改革紅利題材。

資料來源：Bloomberg、2025/2/7。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本公司基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。