【滙豐投資評論】印度股市投資攻略，在變局中捕捉黃金機會

重點摘要

• 印度的經濟在面臨週期性逆風，但展望未來，我們預計在貨幣寬鬆、刺激消費的政策措施和基礎建設支出增加的支持下，經濟成長將逐步復甦。
• 儘管印度的情況相對較好，但我們認為，最近宣布的關稅可能會對成長復甦造成壓力。
• 隨著近期印度股市的回檔，大型股的風險報酬狀況已變得有利。
• 大型股和整體市場的估值現在更接近其長期平均水準。
• 我們對印度股票的整體展望仍然樂觀，印度企業獲利成長預計在12-15%的範圍內。
• 儘管今年迄今外資仍呈現淨流出，但國內投資者仍然是積極的買家。
• 2025年3月，國內共同基金在印度股市的所有權占比仍創下新高，散戶資金流入保持韌性。
• 印度的長期結構性主題，包括先進製造、基礎建設投資、可自由支配支出增加和數位化，將有利於經濟成長和投資者的新機會。
• 我們認為金融、房地產和消費產業的獲利和估值組合更具吸引力。
• 由於我們預期政府和央行政策轉變將有利於消費者，我們對消費產業的看法轉為正面。