亞洲高收益債券
殖利率優勢,亞洲高收益債迎配置良機
滙豐投資信託基金-亞洲高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
主要投資於亞洲以美元計價的高收益債券,包含政府與企業債的多元化投資組合
★2020年理柏(Lipper)台灣基金獎-亞太區強勢
貨幣債券/三年期、五年期
資料來源:Lipper台灣,獲獎級別AC 美元
為何投資在亞洲高收益債券?
亞洲高收益債具殖利率優勢
- 相較於歐洲高收益債與美國高收益債,亞洲高收益債具有殖利率優勢;而也比五年歷史平均殖利率高約2.5%,具投資吸引力。
Yield to maturity (%)
資料來源:: JP Morgan, BAML ,資料截至2020年3月31日
亞洲高收益債基本面改善
亞洲高收益公司的基本面處於改善趨勢,這表明許多亞洲高收益發行人更有能力應對投資環境中的不確定性。
基本面改善
淨債務/息稅折舊攤銷前利潤
充足流動性
現金/總債務
資料來源 : Bloomberg , J.P.Morgan. 資料截至2019年12月31日
亞洲高收益債復甦力道強
歷史數據顯示,亞洲高收益市場從最大跌幅*過後,回升幅度大
亞洲高收益市場跌後回升幅度統計
開始下跌 |
下跌結束 |
持續時間 |
下跌期間 |
往後一個月的回升幅度 |
往後六個月的回升幅度 |
|
雷曼事件 | 2008年9月15日 | 2008年10月24日 | 39 | -34.16% | 10.22% | 43.48% |
利率恐慌 | 2011年9月9日 | 2011年10月4日 | 25 | -11.54% | 11.56% | 18.16% |
緊縮恐慌 | 2013年5月9日 | 2013年6 月25日 | 47 | -8.23% | 3.40% | 7.51% |
資料來源:滙豐環球投資管理、摩根大通,截至2020年3月31日。*即市場按照摩根大通亞洲信用指數非投資級別指數下跌超過5% 。投資涉及風險。過去表現並非未來業績的指標。 |
有助投資組合分散
- 亞洲高收益債券與其他資產類別的相關性較低
- 亞洲高收益債券有可能提高收益,甚至降低全球高收益債券投資組合的波動性,提供良好的多元化
Asia high yield | EM investment grade | EM high yield | US investment grade | US high yield | Euro investment grade | Euro high yield | |
Asia high yield | 1.00 | ||||||
EM investment grade | 0.17 | 1.00 | |||||
EM high yield | 0.52 | 0.82 | 1.00 | ||||
US investment grade | 0.45 | 0.59 | 0.75 | 1.00 | |||
US high yield | 0.41 | 0.72 | 0.81 | 0.74 | 1.00 | ||
Euro investment grade | 0.44 | 0.50 | 0.64 | 0.73 | 0.63 | 1.00 | |
Euro high yield | 0.48 | 0.52 | 0.70 | 0.72 | 0.74 | 0.83 | 1.00 |
資料來源:滙豐環球投資管理、 Bloomberg, JP Morgan, BAML, 利差相關性為統計五年期間,資料截至2020年4月2日 |
基金亮點
強大的信貸選擇流程由下而上的信貸挑選流程,系統化地避開違約標的 |
由屢獲殊榮的亞洲固定收益團隊管理**亞洲最大,最有經驗的固定收益團隊之一 |
靈活多樣的方法該基金可以靈活地將約30%的投資於投資級債券,這使我們的方法比同儕更保守 |
適應瞬息萬變的市場今年2月基金經理人在波動市況前降低了基金高風險部位,同時增加了流動性高的部位 |
可靠的記錄紀律化且重複的投資流程,積極管理且著重基本面 |
獲獎肯定2020年理柏(Lipper)台灣基金獎-亞太區強勢貨幣債券/三年期、五年期* |
資料來源:滙豐中華投信,2020年4月27日。*Lipper台灣,獲獎級別AC 美元、**滙豐環球投資管理(香港) 榮獲2015, 2016, 2017, 2018年亞洲資產管理雜誌-最佳亞洲債券基金公司 (資料來源:亞洲資產管理雜誌Asia Asset Management,滙豐環球投資管理(香港)為滙豐中華投信之投資顧問團隊 )
更多投資觀點
風險提示
滙豐投資信託基金-滙豐亞洲高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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本基金可投資於可能涉及更高風險的期貨、期權、認股權證及或有可轉換證券等金融衍生工具,可能涉及重大的信貸、交易對手、評等下降、巿場、波動性、流動性、監管及政治風險。
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內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。
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本基金為債券型基金,主要投資於亞洲高收益債券,故本基金之風險報酬等級為RR4。此等級分類係基於一般巿場狀況反映巿場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。
本基金實施公平價格調整機制與反稀釋機制,詳請參見公開說明書與投資人須知一般資訊。
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