I台灣之光法說會揭密「下一波AI投資主軸」

AI泡沫不存在、算力基建時代來臨

上週台灣之光舉行 2026 年首場法說會，定下了全球科技業軍備競賽持續擴張的基調。公司宣佈將 2026 年的資本支出上調至 520 億至 560 億美元，相較於 2025 年大幅增長逾 25%。

這一數字不僅擊碎了市場對於「AI 泡沫」的質疑，更釋放了一個明確信號：大型科技公司對算力基礎建設的需求已進入「剛需」時代。

資本支出暴衝：科技巨頭的算力軍備競賽

由台灣之光令法人驚艷的超額的資本支出計畫，也能洞悉美國的代表性家雲端巨頭正支付鉅額訂金以鎖定產能。這證明了大型科技公司對於 AI 資料中心與算力仍然具高度需求，實體基建硬戰來臨。

2026投資導航：從「晶片領先」到「基建全面啟動」

預期AI 投資已正式進入「擴張期」，其資金流向將依序灌溉以下三大關鍵領域：

第一、核心進攻：AI 先進製程與封裝設備

台灣之光以7~8成的資本支出用於先進製程，上游設備商會先「分到大餅」，先進封裝產能翻倍增長，對相關自動化檢測與測試設備廠商是直接利多。

第二、穩健佈局：AI 電力與能源基礎建設

「電力即算力」，沒有電，再強的晶片也無法運作。過去公用事業被視為防禦型資產，但隨資料中心帶動電網更新，電力股正轉型為「成長型基建」。大型科技巨頭正以「長約」鎖定電力基建產能，這賦予了電力公司極高的營收能見度。

第三、 數位連接：5G 與通訊網

5G 部署已成為成長關鍵。當 AI 模型在雲端生成後，需要高速、低延遲的通訊基建(如基站、光纖網、電訊塔)才能傳輸至終端設備，建議關注全球通訊塔 REITs 或電信基建基金，作為資產組合中具備通膨抵禦能力的部位。

從鏟子到工廠 投資基建完整捕捉AI紅利

目前 AI 投資已從單純的「賣鏟子（晶片）」進入到「造工廠（基建）」的階段。核心配置方面，建議持續關注半導體設備龍頭；衛星配置策略納入「公用事業」與「能源基建」相關標的。這類資產具備較強的抗波動性，且能捕捉AI 發展的紅利。

AI投資 = 科技+基建

AI 投資循環尚未見頂，未來「算力即國力、電力即算力」的趨勢相當明確，將投資視野從單一科技股擴大至整個基礎建設板塊，將是兼顧市場波動與掌握長期產業脈動明確的投資方針

滙豐全球基礎建設收益基金 (本基金配息來源可能為本金及收益平準金)
四大投資主題 AI紅利一網打盡

資料來源：滙豐投信、Bloomberg，2026年1月。文中個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不為基金未來之持股，HSBC不負擔任何預測或目標無法達成之責任。 投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

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