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2022年中投資展望：壓力測試

Xavier Baraton

罕見不確定性下的投資策略

歡迎來到我們的年中展望。我很高興與您分享我們對下半年全球經濟和市場的最新看法。

年初至今金融市場如同我們所預期的，表現相當波動，以目前宏觀情景惡化，高度不確定性、不樂觀的經濟消息，故我們定調下半年投資展望為「壓力測試」。

整個宏觀構造正在轉變中，我們即將告別長達10年的停滯周期，告別以低利率、低通膨和無限量化寬鬆政策成就各項風險性資產亮眼報酬的時代。

我們即將迎接另外一個嶄新不同的十年，如果我們未來面臨高利率環境、高通膨和高市場波動度，布局策略該如何調整?

下載2022年中投資展望

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我們即將迎接另外一個嶄新不同的十年，如果我們未來面臨高利率環境、高通膨和高市場波動度，布局策略該如何調整?

主持人：滙豐投資管理機構法人業務主管Maria Ryan
講者：滙豐投資管理首席策略家Joe Little、全球投資長Xavier、全球新興市場股票投資主管Stephanie、全球主動型股票投資長Vis

年中展望：重點摘要

宏觀經濟: 我們即將告別低利率、低通膨和無限量化寬鬆政策的停滯性週期 T五大投資人疑問
: 未來通膨展望? 美國明年會面臨經濟衰退嗎? 企業獲利即將衰退了嗎? 新興市場投資展望如何? 由下而上的選債策略: 即使違約率還在歷史新低，我們仍要密切注意可能來襲企業獲利衰退風暴熊市會來臨嗎?: 未來面臨高利率環境、高通膨和高市場波動度，對於中期投資回報就要更加實際一點新時代的布局策略: 債券已不具避險效果，多元資產配置應納入具實質資產概念的大宗商品、房地產

中性的資產配置

投資人應採取相對中性的資產配置，並聚焦下述資產，提高投資組合防禦力。

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資料來源：滙豐投資管理。截至2022年6月13日。

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