環球基建：震盪局勢下的攻守新「基」遇

基建表現亮眼，大幅領先大盤

基礎建設股票在金融市場劇烈波動中展現出極強的韌性。年初至今，該板塊累計上漲14.2%，不僅大幅領先全球股市，表現甚至優於傳統避險資產黃金。更值得投資者關注的是其低波動特性：年初至今基建板塊的最大回檔僅約5%，約為全球股市跌幅的一半，更僅佔黃金波動率的四分之一，展現出極佳的風險調整後報酬。

基礎建設股票年初至今表現亮眼

資料來源︰彭博、滙豐投資管理，數據截至2026年4月10日。所載任何觀點只反映編制本文時的觀點，並可能作出變更而毋須另行通知。所載任何預測、預計或目標僅供參考用途，且並非任何形式的保證。滙豐投資管理概不就未能達成任何預測、預計或目標承擔責任。

三大核心支柱，構築防禦堡壘

基建股票之所以能在此環境下發揮卓越的防禦屬性，主要歸功於三大因素。

• 首先是防禦特性與穩定現金流：公用事業與通訊企業擁有高度的收入能見度，穩健的股息為組合提供了厚實緩衝。
• 其次是能源自主需求帶動投資，在地緣政治衝突影響供應鏈的背景下，各國加速能源基礎設施建設，北美能源中游產業更受惠於油氣價格上漲。
• 最後是AI帶來的結構性增長，AI普及引發數據中心、電力傳輸需求激增，為實物資產開闢了不可替代的長期盈利空間。

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