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目標到期債券

收益更簡單 資金更彈性

滙豐三至四年目標到期新興亞洲債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金)

以目標到期投資術,鎖定投資年限,收益更簡單、資金更彈性!

何謂目標到期債券基金>>

了解目標到期債券基金

熱門影音 –為何降息循環時要投資目標到期債?

固定年限的投資策略,有助預測和鎖定投資組合內的債券收益率,可幫助投資人的財務規劃,減少降息循環週期產生的影響。

固定年限的投資策略,有助預測和鎖定投資組合內的債券收益率,可幫助投資人的財務規劃,減少降息循環週期產生的影響。

廖偉健/全球及美國信貸資深投資組合經理人/滙豐環球投資管理

目標到期投資術

於期初買入與基金到期日相近的債券,投資期間收取債息收入1,基金到期日後返還基金淨資產2,但非保本型基金!

目標到期投資策略說明

註: 1.本基金季配息級別雖每季進行收益分配,惟不保證每季均有配息及其配息比率。每季配息金額因債券操作及利息收入而有變化。本基金實際收益分配日將視基金實際成立日期及作業時間而定。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損;本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。 2.基金存續期間及期末之資產價值將受投資組合之違約數目、目標到期債基金投資期間的再投資利率、及匯率等風險影響,基金的收入和本金並不保證,若債券發行人違約,可能侵蝕投資本金產生損失,因此投資人收回的金額可能少於最初投資額。本基金買入債券之到期日可能有超逾基金到期日之情形,故基金到期時,未到期債券可能有價格高於或低於面值之風險。資料來源:滙豐中華投信,2020年1月15日

目標到期債券基金全面進化升級為2.0版,推出提前結算機制,達到提前結算條件,將可提前出場!3

目標到期債券基金與單一債券、債券基金比較

目標到期債券基金2.0提供提前結算機制

註:1.本基金季配息級別雖每季進行收益分配,惟不保證每季均有配息及其配息比率。每季配息金額因債券操作及利息收入而有變化。本基金實際收益分配日將視基金實際成立日期及作業時間而定。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損;本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。2.基金存續期間及期末之資產價值將受投資組合之違約數目、目標到期債基金投資期間的再投資利率、及匯率等風險影響,基金的收入和本金並不保證,若債券發行人違約,可能侵蝕投資本金產生損失,因此投資人收回的金額可能少於最初投資額。本基金買入債券之到期日可能有超逾基金到期日之情形,故基金到期時,未到期債券可能有價格高於或低於面值之風險。資料來源:滙豐中華投信,2020年1月15日。


投資優勢 1‧3‧4

滙豐目標到期債券的投資優勢

資料來源:滙豐中華投信,2020年1月31日。 * .本基金季配息級別雖每季進行收益分配,惟不保證每季均有配息及其配息比率。每季配息金額因債券操作及利息收入而有變化。本基金實際收益分配日將視基金實際成立日期及作業時間而定。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損;本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率。

 

基金亮點 F‧M‧P

F

Flexible : 具提前結算機制,資金運用更具彈性

具提前結算機制,資金運用更具彈性

提前結算機制啟動情境說明

依「不配息美元計價」級別作為計算標準,以基金成立日為2019年10月1日為例:

滙豐目標到期債券提前結算機制說明

註:1.自基金成立日的次一營業日起算,屆滿3年時之當月最後營業日。2.惟在交易過程中可能因市場變動、交易成本或流動性等因素,導致結算後不配息型美元計價受益權單位之每單位淨資產價值低於11.0美元,投資人取得之價金將以基金實際完成所有交易後之報價為準。投資人應瞭解本基金並非保證本基金於特定年限(即自本基金成立日之次一營業日起屆滿三年時)不配息型美元計價受益權單位之每單位淨資產價值將達11.0美元。
資料來源:滙豐中華投信,2020年1月15日。

M

Manageable : 兼顧風險與報酬

兼顧風險與報酬

聚焦投資於提供較佳風險調整後報酬率的亞洲債券,嚴控風險下兼顧報酬!

根據過去五年統計資料顯示,目前整體亞洲債市的風險調整後報酬率仍較具吸引力。加上其企業財務體質強健及其債市違約率依舊保持在低檔等利多因素加持之下,因此相對於其它資產,具備兼具收益和低波動的投資優勢。

聚焦投資於提供較佳風險調整後報酬率的亞洲債券

註: 1. 報酬率與波動度依美元計算資料來源: Bloomberg,滙豐環球投資管理,參考指數-亞洲:J.P. Morgan JACI Investment Grade Index, J.P. Morgan JACI Non-Investment Grade Index;新興市場:J.P. Morgan Corporate EMBI High Grade Index, J.P. Morgan Corporate EMBI High Yield Index;全球:Bloomberg Barclays Global-Aggregate Index。 資料期間依五年為期,截至2019年12月2日。波動度根據過去五年年化波動度。此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證。本資料僅供參考,請勿將其視為投資任何有價證券或其他金融產品之建議或要約,滙豐中華投信已盡力尋求可靠之資料來源以提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之正確及完整性,投資人如欲進行投資,應自行判斷投資標的、投資風險,承擔投資損益結果,滙豐中華投信及其董事、受僱人不因此而承擔任何損害賠償責任。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。

P

Professional : 得獎連連的亞債投資團隊

得獎連連的亞債投資團隊

得獎連連的亞債投資團隊

資料來源: 1. Bloomberg,資料截至2019年11月21日;2.滙豐環球投資管理,資料截至2019年9月30日; 得獎資料來源:指標(Benchmark),亞洲資產管理雜誌Asia Asset Management,Morningstar香港,The Asset(財資),資料截至2020年1月15日。 滙豐環球投資管理(香港)為滙豐中華投信之投資顧問團隊。

 

亞債投資優勢

亞高收具備較高殖利率且存續期間較短

亞洲高收益債券具備較高的殖利率水準與較低的存續期間,進而吸引資金流入,並為市場價格提供進一步支撐。

各區域高收益債券殖利率及存續期間比較

亞高收具備較高殖利率且存續期間較短

資料來源:JP Morgan, BofA Merrill Lynch,資料截至2019年11月5日。此資料僅為歷史數據,不為未來 投資獲利之保證。本基金特色及策略細節,詳見公開說明書或投資人須知;投資組合可能隨時間、投資 策略調整而有所不同。使用本資料來源業經美銀美林(BofA Merrill Lynch)同意。美銀美林依美銀美林指數 現況授權,惟不為相同之保證,亦不保證美銀美林指數、或是其他包含、相關或衍生於美銀美林指數之 資料合適、品質、正確、即時與/或完整。美銀美林對後續使用美銀美林指數行為不負任何責任,亦不贊 助、認可或推薦滙豐中華投信或其提供之產品或服務。本文翻譯自美銀美林公布之英文版本警語,任何 解釋疑義,以該英文版本為主。文中提及個股、類股、產業或歷史數據模擬回測,僅為參考舉例,不代 表個股、類股或產業推薦,且不為未來投資獲利保證,亦不為基金未來之持股,HSBC不負擔任何預測 或目標無法達成之責任。

亞高收違約率仍低於整體新興市場

展望2020年,預期亞洲高收益債券違約率將低於全球新興市場,加上近年來多數亞洲企業基本面穩固,有助於未來價格朝向正面方向發展。

高收益債違約率

亞高收違約率仍低於整體新興市場

資料來源:JP Morgan,資料截至2019年11月。此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證。本基金特色及策略細節,詳見公開說明書或投資人須知;投資組合可能隨時間、投資策略調整而有所不同。

基金預期投資組合

基金預期投資組合

資料來源:滙豐中華投信,2019年12月21日。此預期投資組合不代表實際投資狀況,實際投資比率以基金成立時為準,亦不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同。基金經理人將依據各項資訊做專業判斷進行投資決定。

更多投資觀點

基金小檔案

投資區域

投資區域
亞洲國家為主

債信等級

債信等級
非投資等級
比重≦30%

風險屬性

風險屬性
RR32

計價幣別

計價幣別
新台幣註2
、美元、人民幣

收益分配

收益分配
不配息、
季配息

保管銀行

保管銀行
華南商業銀行

定期評價日

定期評價日
滿第三年時,
當月之最後營業日

保管費

保管費
0.12%1

經理費

經理費
每年1%1

申購買回機制及提前贖回費用:本基金在成立後即不再接受申購。本基金雖於成立後90日開放買回,惟將對申請買回者收取2%1之提前買回費,並歸入基金資產,以保護既有投資人權益。啟動提前結算機制時,不收取買回費用。

註:2.本基金募集期間(即日起至2020年3月20日為止)不接受新台幣級別(含台幣不配息及台幣季配息級別)的申購。

利率變動風險與契機

基金的資產淨值可能受到利率影響

基金的資產淨值可能受到利率影響

註:1.資本利得是指資本商品如股票、債券、不動產、土地使用權等交易時,發生收入大於支出而取得的收益,形成資產增值現象,反之,則為資本利損。資料來源:國家政策研究基金會、滙豐中華投信。

風險提示

本基金可能潛在風險 (本基金非保本型基金)
有限制的投資年期風險:基金的投資年期有限制(即到期日)。投資人應考慮基金的固定投資年期,以決定基金的投資是否適合。基金的收入和本金並不保證,基金投資可能產生的最大損失為全部本金。本基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資人須自負盈虧。投資者可能並不能在到期日取回當初投資的金額。
投資風險:基金的投資組合價值可升可跌,並不保證償付投資本金。
提早結束風險:當基金結束時,所有基金的資產會被出售及會按持有人持有基金的比例就可供分派的淨收入作出分派。投資人須注意獲分派的金額可能會少於最初投資額。
再投資風險:基金的投資可能於到期日前結束清算,在這種情況下,任何本金報酬都需要重新投資於替代的短期證券或存入為現金。 較短期的證券或現金的報酬可能不會與被取代的證券一樣高。基金越接近到期日,短期證券(期限逐漸縮短)和現金的投資就越高。
流動性風險:基金的投資組合將承受流動性風險,代表出售資產可能需要一段時間 / 或資產需要以折扣價出售。當大量市場參與者清算,可能包括基金時,這種風險在此特殊市場環境下會更高。
貨幣風險:當相關投資的貨幣與級別報價貨幣有所不同,此價格可能會受到貨幣之間的匯率波動所影響,或當進行貨幣避險時,相關投資及基本貨幣之間的匯率波動。
利率風險:固定收益證券一般須承受利率風險。一般而言,利率下跌時固定收益證券的價格會上升;利率上升時其價格則會下跌。
信貸風險:基金的債券投資須承受債券發行人的信貸 / 違約風險。當債券的發行人違約,基金可能須承受相等於該投資價值的損失。
信貸評級風險:債務工具或其發行人的信用評級和/或信用品質可能會下調。 若出現下調,基金的價值可能會受到不利影響,投資顧問可能不能處理相關的債務工具。
非投資級別及未獲評級債券風險:信用機構評定的非投資級別債務證券(及信用等於未評級債務證券)與投資級別債務證券相比,須承受更高的流動性風險、波動性、信用風險,以及較大的本利損失風險。
與從資本中作出分派相關的風險:部分級別,股息可能從資本中或實際上從資本中撥付,該等分配可能導致相關類別的資產淨值即時減少。
其他風險:地域集中性風險、新興市場風險、衍生工具風險、投資組合貨幣避險級別的風險,及人民幣類別的貨幣兌換風險。

滙豐三至四年目標到期新興亞洲債券證券投資信託基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金)
各銷售機構備有基金公開說明書,歡迎索取。有關基金應負擔之費用,已揭露於基金之公開說明書,投資人可至公開資訊觀測站中查詢。匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。
投資人應注意基金投資之風險包括匯率風險、利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險;基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險,同時或有受益人大量贖回時,致延遲給付贖回價款之可能。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。債券到期殖利率不代表實際投資報酬率。投資組合之持債在無信用風險發生的情況下,隨著越接近到期日,巿場價格將越接近債券面額。然本基金仍可能存在違約風險與價格損失風險。本基金主要投資於美元計價債券,其中新台幣及人民幣計價級別得對美元進行匯率避險交易,惟該等交易可能會增加該級別運作成本,也可能會對該級別報酬率造成負面影響。本基金成立日起即不再接受申購受益權單位,並自成立日起九十日後開放買回,但於基金到期前買回,將收取提前買回費用(每受益權單位淨資產價值之2%)並歸入基金資產,以維護既有投資人之權益,本公司鼓勵投資人持有基金至到期。受益人不得申請本基金與經理公司其他基金間之轉申購,或本基金不同計價幣別受益權單位間之轉換。本基金設有提前結算機制,並自本基金成立日之次一營業日起屆滿三年訂有定期評價日,若本基金因美元計價不配息受益權單位達特定價格啟動提前結算機制而存續期間屆滿,經理公司將處分資產,因巿場變動、交易成本或流動性因素,每一受益權單位受分配之實際淨資產價值可能低於特定價格。投資人應瞭解,本基金並非保證美元計價不配息受益權單位於定期評價日之每單位淨資產價值將達特定價格。本基金到期即信託契約終止,經理公司將根據屆時淨資產價值進行償付。本基金非保本型或保證型投資策略,非定存之替代品,亦不保證收益分配金額與本金之全額返還。本基金非保本型基金,且不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失,最大可能損失則為全部投資金額。本基金投資組合除執行信用風險管理以及因應贖回款需求外,將採取較低周轉率之投資策略。因本基金設有定期評價日並以此決定是否啟動提前結算機制,故於定期評價日前三個月,可能發生投資標的較為頻繁調整之現象。本基金於信託契約到期前一年內,因應所持債券陸續到期,得投資短天期債券(剩餘到期年限在三年(含)以內之債券,不受信託契約所訂「投資於新興巿場/亞洲國家或地區之債券,不得低於本基金淨資產價值之60%」之限制。本基金或有可能持有部分到期日超過或未及基金到期日之單一債券,若債券發行人未於基金信託契約存續期間買回或贖回該債券,則本基金須於契約終止前主動處分該債券以支付贖回款項,因債券未到期前之帳面價值仍有可能受到巿場利率的影響而發生損失或利得,進而影響基金淨值之漲跌,投資人可能承擔債券再投資風險或價格風險。本基金配息級別可能由基金收益或本金中支付,任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損;本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金配息率不等於基金報酬率,投資人獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。近十二個月內配息組成項目表格詳見滙豐中華投資理財網。本基金為債券型基金,主要投資於亞太國家或地區之有價證券,故本基金之風險報酬等級為RR3。此等級分類係基於一般巿場狀況反映巿場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。
本基金募集期間(即日起至2020年3月20日為止)不接受新台幣級別(含台幣不配息及台幣季配息級別)的申購。